Banco central no mercado forex

Lição 5: Bancos Centrais e Taxas de Juros.

5.2 O Papel dos Bancos Centrais.

Bancos Centrais Estabelecem Taxas de Juros.

Como os bancos centrais, também conhecidos como bancos de reserva, desempenham o papel crucial de fixar as taxas de juros, eles precisam ser seguidos e estudados por um trader de Forex fundamental (e até técnico). Os bancos centrais querem alcançar a estabilidade financeira de sua moeda (ou seja, combater a inflação) e manter o crescimento econômico global em seu país. Sua principal responsabilidade é supervisionar a política monetária de um determinado país ou grupo de países (no caso da União Européia). A política monetária refere-se aos vários esforços feitos para efetivamente controlar e administrar a quantidade de dinheiro que circula dentro de uma nação. Os investidores qualificados são capazes de identificar adequadamente qual a moeda que experimentará um aumento nas taxas de juros com base nas declarações do banco central e nos dados financeiros recebidos. Aqueles investidores que estão corretos em suas especulações podem prever como as respectivas moedas devem se mover e, como resultado, devem ser capazes de tomar as posições longas ou curtas apropriadas.

Papel do Banco Central no Combate à Inflação.

Os bancos centrais atuam de maneira a diminuir os efeitos da inflação em uma economia. A inflação refere-se a um aumento nos níveis de preços, o que causa uma queda no poder de compra de uma moeda. A inflação representa uma cesta inteira de bens e serviços, não apenas um aumento no preço de um item. Monitorar os preços de uma determinada cesta é conhecido como indexação e fornece um método confiável de rastrear o movimento inflacionário.

Os efeitos da inflação podem ser sentidos em quase todos dentro de uma sociedade, independentemente de se envolver ou não na negociação. Em épocas de alta inflação, os funcionários exigirão mais dinheiro para seu trabalho, pois o salário por hora anterior não reflete mais o mesmo valor. Para pagar mais seus funcionários, as empresas precisam aumentar seus preços para que também consigam aumentar os salários de seus funcionários.

Inflação e Petróleo (Exemplo)

Inflação Curiosamente, a inflação pode ser compensada pelo aumento no preço de apenas um item crucial (alimento ou energia) também. Um exemplo de uma commodity volátil que pode causar inflação é o petróleo. Um aumento no preço do petróleo faria com que muitos outros itens que o utilizam como insumo no processo de produção (como a gasolina) também aumentassem de preço e, portanto, iniciassem o processo inflacionário. A inflação representa um problema para a população porque ela erode a riqueza e o padrão de vida das pessoas, já que suas contas bancárias e salários parecem diminuir, enquanto os preços aumentam. O poder de compra da moeda diminui e a moeda perde força. Portanto, a natureza erosiva da inflação exige as ações tomadas pelo banco central.

Afeta da Inflação nas Taxas de Juros e Investimentos.

Se a inflação é uma preocupação, então o banco central elevará as taxas de juros para aplacar a pressão inflacionária. Taxas de juros mais altas farão com que a inflação diminua porque custará mais para empresas e consumidores tomar empréstimos de bancos para financiar investimentos ou consumo (ou seja, para os consumidores será mais difícil refinanciar uma hipoteca de uma casa para liberar dinheiro). Com acesso mais restritivo ao dinheiro, a atividade econômica desacelera e as pressões inflacionárias também diminuem.

A taxa de juros mais alta fará com que a moeda se valorize aos olhos dos investidores, tanto nacionais quanto estrangeiros, já que eles se beneficiarão de um rendimento maior dos ativos do país. Se a moeda está agora a valorizar em relação a outras moedas, então os investidores Forex irão comprá-la para negociar com a tendência, enviando ainda mais dinheiro para essa economia.

É, portanto, um delicado equilíbrio que os bancos centrais têm que atacar. Eles gostariam que taxas de juros mais altas fortalecessem a moeda e promovessem o investimento estrangeiro, mas devem estar cientes de que as taxas de juros mais altas prejudicam as empresas domésticas e os consumidores que dependem do empréstimo de dinheiro dos bancos.

Nas páginas seguintes, vamos olhar para um exemplo de taxas de juros e bancos centrais, e seu impacto no mercado Forex no trabalho.

O mercado Forex: quem negocia moeda e porquê.

O mercado de câmbio (ou forex market) é o maior mercado financeiro do mundo. Na verdade, o mercado de moedas é várias vezes maior que o mercado de ações.

Este é o lugar onde uma moeda é trocada por outra, e tem muitos atributos indevidos que podem ser uma surpresa para novos traders. Aqui vamos dar uma olhada introdutória no mercado forex e como e por que os comerciantes estão cada vez mais migrando para esse tipo de negociação.

Uma taxa de câmbio é o preço pago por uma moeda em troca de outra. É esse tipo de troca que impulsiona o mercado forex.

Existem mais de 100 tipos diferentes de moedas oficiais no mundo. No entanto, a maioria dos negócios e pagamentos internacionais em moeda estrangeira é feita usando o dólar, o iene e o euro americanos. Outros instrumentos populares de negociação de moeda incluem a libra esterlina, dólar australiano, franco suíço, dólar canadense e coroa sueca.

A moeda pode ser negociada através de transações à vista, contratos a termo, swaps e opções, onde o instrumento subjacente é uma moeda. A troca de moeda ocorre continuamente em todo o mundo, 24 horas por dia, cinco dias por semana. (A linha entre a lucrativa negociação forex e acabar no vermelho pode ser tão simples quanto escolher a conta certa. Para mais, veja Forex Basic: Configurando uma conta.)

Existem muitos intervenientes no mercado cambial:

O maior volume de moeda é negociado no mercado interbancário. É aqui que bancos de todos os portes negociam moedas entre si e através de redes eletrônicas. Os grandes bancos são responsáveis ​​por uma grande porcentagem dos negócios com volume total de moedas. Os bancos facilitam as transações de forex para clientes e conduzem negócios especulativos a partir de suas próprias mesas de negociação. Quando os bancos atuam como revendedores para clientes, o spread bid-ask representa o lucro do banco. Negociações com moeda especulativa são executadas para lucrar com as flutuações cambiais. (Moedas podem fornecer diversificação para um portfólio que está em uma rotina. Descubra quais você precisa saber, no Top 8 Moedas Mais Traduzíveis.)

Os bancos centrais são atores extremamente importantes no mercado forex. As operações de mercado aberto e as políticas de taxa de juros dos bancos centrais influenciam as taxas de câmbio em grande medida.

Os bancos centrais são responsáveis ​​pela fixação de forex. Este é o regime de taxa de câmbio pelo qual uma moeda será negociada no mercado aberto. Flutuantes, fixos e indexados são os tipos de regimes cambiais.

Qualquer ação tomada por um banco central no mercado cambial é feita para estabilizar ou aumentar a competitividade da economia daquele país. Bancos centrais (assim como governos e especuladores) podem se envolver em intervenções cambiais para fazer suas moedas se valorizarem ou desvalorizarem. Durante períodos de longas tendências deflacionárias, por exemplo, um banco central pode enfraquecer sua própria moeda criando uma oferta adicional, que é então usada para comprar uma moeda estrangeira. Isso efetivamente enfraquece a moeda nacional, tornando as exportações mais competitivas no mercado global. (Os bancos centrais usam essas estratégias para acalmar a inflação, mas também podem fornecer pistas de longo prazo para os comerciantes forex. Para mais, veja Como as técnicas de combate à inflação afetam o mercado de câmbio.)

Gestores de Investimento e Fundos de Hedge.

Depois que os bancos, os administradores de carteira, os fundos comuns e os fundos de hedge formam a segunda maior coleção de participantes do mercado forex. Os gestores de investimento trocam moedas por grandes contas, como fundos de pensão e doações. Um gestor de investimentos com uma carteira internacional terá que comprar e vender moedas para negociar títulos estrangeiros. Os gerentes de investimento também podem fazer negociações especulativas de forex. Os fundos de hedge executam operações cambiais especulativas também.

Empresas envolvidas na importação e exportação de transações forex para pagamento de bens e serviços. Considere o exemplo de um produtor de painéis solares alemão que importa componentes americanos e vende os produtos finais na China. Após a venda final, o yuan chinês deve ser convertido de volta para euros. A empresa alemã deve trocar euros por dólares para comprar os componentes americanos.

As empresas negociam forex para cobrir o risco associado às traduções de moeda estrangeira. A mesma empresa alemã pode comprar dólares americanos no mercado à vista, ou entrar em um contrato de swap de moeda para obter dólares antes da compra de componentes da empresa americana, a fim de reduzir o risco de exposição cambial. (A proteção contra o risco cambial pode adicionar um nível de segurança a seus investimentos no exterior. Para obter mais, consulte Proteja seus investimentos estrangeiros do risco cambial.)

O volume de negociações realizadas por investidores de varejo é extremamente baixo comparado com o de bancos e outras instituições financeiras. Mas o comércio forex está crescendo rapidamente em popularidade. Os investidores de retalho baseiam as operações cambiais numa combinação de fundamentos (paridade das taxas de juro, taxas de inflação, expectativas de política monetária, etc.) e fatores técnicos (apoio, resistência, indicadores técnicos, padrões de preços).

Claramente, os participantes do mercado cambial negociam moedas por razões muito diferentes. Os negócios especulativos - executados por bancos, instituições financeiras, fundos de hedge e investidores individuais - são motivados pelo lucro. Os bancos centrais movimentam dramaticamente os mercados cambiais através da política monetária, do estabelecimento de regimes cambiais e, em casos raros, da intervenção cambial. As empresas negociam moeda para operações de negócios globais e para cobertura de risco. (O uso de margem para negociar no mercado de câmbio pode aumentar as oportunidades de lucro. Para mais, consulte Como adicionar alavancagem à sua negociação no mercado Forex.)

Forex Traders Shape Business.

O carry trade popular, por exemplo, destaca como os participantes do mercado influenciam as taxas de câmbio que, por sua vez, têm efeitos colaterais sobre a economia global. O carry trade, executado por bancos, hedge funds, gestores de investimentos e investidores individuais, destina-se a capturar diferenças nos rendimentos entre as moedas. É o processo de tomar emprestado moedas de baixo rendimento e vendê-las para comprar moedas de alto rendimento. Por exemplo, se o iene japonês tem um rendimento baixo, os participantes do mercado o venderiam e comprariam uma moeda de maior rendimento. (Para obter informações sobre essa estratégia, confira o Currency Carry Trades 101.)

Quando as taxas de juros em países de maior rendimento começam a recuar para países de menor rendimento, o carry trade se desenrola e os investidores vendem seus investimentos de maior rendimento. Um desenrolamento do carry carry do iene pode fazer com que as grandes instituições financeiras japonesas e os investidores com participações estrangeiras consideráveis ​​movimentem o dinheiro de volta para o Japão, à medida que o spread entre os rendimentos estrangeiros e os rendimentos domésticos se reduz. Isso pode resultar em uma ampla redução nos preços das ações globais.

O carry trade destaca como os forex impactam a economia global. Os investidores podem se beneficiar de saber quem negocia forex e por que eles fazem isso.

Intercâmbio de Câmbio.

O que é uma 'Intervenção de Câmbio'?

Uma intervenção cambial é uma ferramenta de política monetária na qual um banco central assume um papel participativo ativo ao influenciar a taxa de transferência de fundos monetários da moeda nacional. Os bancos centrais, especialmente os dos países em desenvolvimento, intervêm no mercado de câmbio para construir reservas, estabilizar a taxa de câmbio e corrigir desalinhamentos.

O sucesso da intervenção cambial depende de como o banco central esteriliza o impacto de suas intervenções, bem como das políticas macroeconômicas gerais estabelecidas pelo governo.

Moeda gerenciada.

Distorção de Mercado.

Economia de mercado.

Esterilização.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Intervenção Cambial'

Duas dificuldades que os bancos centrais enfrentam estão determinando o momento e a quantidade de intervenção, já que isso geralmente é um julgamento, e não um fato frio e difícil. A quantidade de reservas, o tipo de problemas econômicos que o país enfrenta e as condições de mercado em constante mudança dificultam o melhor curso de ação.

Por que intervir?

Intervenção de câmbio vem em duas partes. Em primeiro lugar, um banco central ou governo pode avaliar que sua moeda está lentamente se desalinhando com sua economia e está tendo efeitos adversos sobre ela. Por exemplo, países que dependem muito das exportações e estão lidando com uma moeda que está apreciando podem intervir. Ao enfraquecer sua moeda, torna os produtos que exporta mais competitivos no mercado global. Durante a crise do petróleo em 2015, muitos países do Oriente Médio que atrelaram sua moeda ao dólar americano o desvalorizaram porque, à medida que o preço do petróleo caía, recebia menos receitas. Lembre-se que os preços do petróleo são denominados em dólares americanos.

Em segundo lugar, a intervenção pode ser um reacionário de curto prazo para um determinado evento. Muitas vezes, um evento pontual pode fazer com que a moeda de um país se mova em uma direção em um espaço de tempo muito curto. Os bancos centrais intervirão com o único propósito de fornecer liquidez e reduzir a volatilidade. Depois que o Banco Nacional da Suíça (SNB) elevou o piso em sua moeda frente ao euro, o franco suíço despencou em até 25%, o que levou o SNB a intervir para impedir que ele caísse ainda mais e reduzir a volatilidade.

Intervenções cambiais podem ser arriscadas, pois podem prejudicar a credibilidade de um banco central, caso ele não consiga manter a estabilidade. Defender a moeda nacional da especulação foi uma causa precipitante da crise monetária de 1994 no México, e foi um dos principais fatores na crise financeira asiática de 1997.

Bancos Centrais.

Bancos Centrais.

Em seu contexto mais simples, os bancos centrais são responsáveis ​​por supervisionar o sistema monetário de uma nação (ou grupo de nações); no entanto, os bancos centrais têm uma série de responsabilidades, desde supervisionar a política monetária até implementar metas específicas, como estabilidade da moeda, baixa inflação e pleno emprego.

Os bancos centrais também geralmente emitem divisas, funcionam como o banco do governo, regulam o sistema de crédito, supervisionam bancos comerciais, gerenciam reservas cambiais e atuam como emprestadores de última instância.

Existem oito principais bancos centrais hoje:

Banco da Reserva Federal dos EUA (EU) Banco Central Europeu (EUR) Banco da Inglaterra (GBP) Banco do Japão (JPY) Banco Nacional da Suíça (CHF) Banco do Canadá (CAD) Banco da Reserva da Austrália (AUD) Banco da Reserva da Nova Zelândia ( NZD)

Bancos Centrais e Taxas de Juros.

O equilíbrio entre emprego estável e preços é complicado, e o principal mecanismo que um banco central tem para regular esses níveis são as taxas de juros. As taxas de juros são o principal influenciador dos fluxos de investimento.

A razão para aumentar ou diminuir a taxa de juros e por que ela tem influência é fácil de ver quando você realmente pensa sobre isso. Considere por um momento um ambiente econômico em que os bancos estejam preocupados com a economia e hesitem em emprestar dinheiro por medo de não receber o pagamento.

Se as taxas de juros forem altas, a opção mais segura seria manter o dinheiro e apenas o empréstimo para aqueles que eles acham que pagariam o empréstimo a uma taxa de juros alta. Um ambiente deste tipo tornaria difícil para as pequenas empresas que não têm histórico de crédito para pedir dinheiro emprestado. Além disso, um custo mais elevado para contrair empréstimos pode dissuadir as empresas de contrair empréstimos. O mesmo seria verdade para pessoas que procuram comprar casas.

Se o mesmo cenário econômico fosse apresentado, mas as taxas de juros fossem baixas, os bancos poderiam achar que correr o risco de emprestar para negócios menos do que impecáveis ​​vale a pena, especialmente porque também poderiam emprestar dinheiro do banco central a taxas extremamente baixas. Isso também reduziria as taxas de juros para comprar uma casa.

Empresas que pedem dinheiro emprestado para aumentar seus lucros e indivíduos que compram casas são duas chaves vitais para uma economia em crescimento, e os bancos centrais geralmente tentam encorajá-lo. No entanto, há momentos em que fica um pouco fora de controle e há muito risco, o que pode levar a crises econômicas dolorosas.

Os bancos centrais tentam equilibrar as necessidades de empresas e indivíduos gerenciando as taxas de juros.

Como as taxas de juros influenciam os traders.

Os comerciantes também são influenciados pelas taxas dos bancos centrais. Ao comprar uma moeda contra outra em uma transação forex, você está essencialmente apropriando-se dessa moeda usando a moeda do contador como os fundos da sua transação. Por exemplo, se você está comprando o NZD / JPY (Dólar da Nova Zelândia / Iene Japonês), você está tomando emprestado o JPY para comprar o NZD. Se você pedir emprestado, você paga o custo do empréstimo (taxa de juros) para obter esses fundos, mas no outro lado, você está ganhando juros sobre o que você comprou. Se o JPY tiver uma taxa de juros de 0,10% e o NZD tiver uma taxa de juros de 2,50%, você está ganhando mais juros do que está pagando pela transação.

Alguns investidores adotam uma abordagem de longo prazo para tomar emprestado moedas com taxas de juros baixas e comprar aquelas com altas taxas de juros, uma estratégia chamada "carry trade". Embora o carry trade possa ser lucrativo, quando se considera apenas os juros obtidos, ele é tipicamente insignificante. Os valores das moedas um contra o outro desempenham um papel muito maior na rentabilidade do dia-a-dia da posição, e podem superar em muito qualquer interesse ganho.

Este é um termo que se refere a um banco central que está falando ou realmente aumentando as taxas de juros.

Este é um termo que se refere a um banco central que está falando ou realmente cortando as taxas de juros.

Quantitative Easing.

Esse é um método de cortar as taxas de juros, em que um banco central descontará algumas de suas participações e comprará títulos; Na maioria das vezes, esses títulos são de longo prazo. Ao entrar no mercado de títulos de longo prazo, eles estão aumentando a demanda por esses títulos, portanto, reduzindo os juros auferidos sobre eles. O objetivo de tal medida é manter as taxas de juros baixas para encorajar mais empréstimos.

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Como os bancos centrais afetam o mercado cambial.

Uma das queixas mais comuns ouvidas pelos negociadores é sobre os bancos centrais que manipulam as taxas de câmbio. Esse refrão geralmente se refere à compra de quantias significativas de moedas estrangeiras por um banco central, mas há muitas outras maneiras pelas quais um banco central pode e manipulará os mercados de câmbio mundiais. Algumas dessas formas não são necessariamente através do volume de negociação de moedas, mas sim uma função inerente de uma autoridade bancária central.

O objetivo de uma moeda central é controlar a política monetária de um determinado país ou região. Eles visam atender a vários parâmetros-chave para manter a estabilidade financeira de seus países. Esses parâmetros incluem manter as taxas de crescimento em níveis adequados, minimizar o desemprego, controlar a inflação e afins.

Ao negociar uma determinada moeda, as atividades do banco central são críticas para determinar seu valor. De uma perspectiva fundamental, as condições econômicas de cada país afetarão o valor de sua moeda, e com os bancos centrais controlando a maioria desses elementos, são suas ações diretas que têm o poder de aumentar ou diminuir o valor da moeda em relação a outras moedas. moedas.

Como resultado, o impacto dos bancos centrais no mercado de câmbio é mais um subproduto de seu papel e responsabilidades particulares. Em muitos casos, o banco central também terá um olho no valor da moeda, se isso for crítico para a necessidade econômica particular da economia.

A maneira mais comum que os mercados centrais impactam a moeda é exercendo controle sobre a política monetária. A política monetária acomodativa provoca um aumento na oferta aos mercados e aumenta os gastos baixando as taxas de juros. A redução das taxas de juros tende a tornar o dinheiro mais barato, o que diminui o valor relativo. Em casos extremos, os bancos centrais podem empreender flexibilização quantitativa (que tem sido o caso em vários países e zonas como o euro e os Estados Unidos pós-GFC), através da compra de títulos do Tesouro e títulos para estimular a economia. Por outro lado, as políticas de aperto são projetadas para retardar o crescimento econômico, aumentando as taxas de juros ou reduzindo a oferta monetária.

A compra de moeda estrangeira ocorre quando o banco central procura controlar o valor da moeda por meio de intervenção direta nos mercados de câmbio ou reforçar suas necessidades de moeda. Há uma variedade de razões que um banco central empreenderá esta ação, às vezes é para construir lojas de moedas para controle de risco, às vezes está olhando para corrigir desalinhamentos e às vezes precisa manter a estabilidade da moeda deles / delas para uma variedade de razões. Tem havido exemplos notáveis ​​de moedas intencionalmente se "pegando" contra outra moeda para controlar a estabilidade de sua própria moeda.

Por causa do impacto direto que os bancos centrais têm em sua própria moeda, a direção que eles tomam é de importância crítica para determinar o valor da moeda. Essas políticas podem ser entendidas seguindo os anúncios dos bancos centrais e suas decisões sobre taxas, bem como os indicadores importantes que os bancos centrais monitoram.

Os bancos centrais são um dos principais intervenientes nos mercados cambiais e constituem uma forte chave para um bom comércio eficaz.

Sobre o autor.

Adinah Brown é uma escritora profissional que trabalhou em uma ampla gama de ambientes industriais, incluindo organizações corporativas, governamentais e não-governamentais. Em muitas dessas posições, Adinah fornece serviços de marketing e publicidade qualificados e atualmente é o Gerente de Conteúdo da Leverate.