Estratégias de negociação de nível 2

O que significa 'Nível 2'?

O Nível 2 é um serviço baseado em assinatura que fornece acesso em tempo real ao catálogo de pedidos da NASDAQ, composto de cotações de preços de criadores de mercado registrados em todos os títulos listados no NASDAQ e no Boletim OTC. A janela do Nível 2 mostra os preços e tamanhos de lances no lado esquerdo e pede preços e tamanhos no lado direito.

Mercado dirigido por ordem.

Citações dentro.

QUEBRANDO 'Nível 2'

O nível 2 fornece ao usuário informações detalhadas sobre preços. Isso significa todos os preços disponíveis que os criadores de mercado e as redes de comunicação eletrônica (ECN) estão publicando. Embora o Nível 1 ofereça apenas o preço interno ou o melhor lance e peça preços, o Nível 2 também exibe a oferta e a demanda dos níveis de preços além ou fora do preço da oferta de lance mais adequada nacional (NBBO). Isso dá ao usuário uma exibição visual da faixa de preço e liquidez associada em cada nível de preço. Com essa informação, um comerciante pode determinar pontos de entrada e / ou saída que assegurem a liquidez necessária para concluir o negócio.

Nuances do Nível 2.

Os usuários devem ter cuidado para não assumir que o movimento do preço no Nível 2 seja um reflexo real das negociações que estão gravando. É prudente incluir a hora e a janela de vendas para observar onde as negociações estão sendo feitas. O nível 2 é apenas uma exibição do preço e liquidez disponível. Esta é uma distinção importante porque os programas de negociação de alta frequência freqüentemente ajustam o lance do Nível 2 e pedem os preços violentamente para abalar as árvores e pavorar os espectadores, apesar da falta de negociações acontecendo na hora e nas vendas. Isso é muito comum em ações momentâneas.

Reserva e Pedidos Ocultos.

Muitas ECNs oferecem a possibilidade de os operadores lançarem ordens de reserva e ordens ocultas. Uma ordem de reserva é composta de um preço e tamanho de exibição, juntamente com o tamanho real. Esta ordem mostra apenas o tamanho de exibição específico no Nível 2, pois oculta o tamanho total real do pedido. Por exemplo, um trader pode querer vender 10 mil ações da XYZ a US $ 22,10, enquanto a ação está sendo negociada a US $ 22,05 com 500 ações e uma solicitação de US $ 22,10 com 100 ações exibidas. Se o trader realmente colocasse as 10.000 ações para vender no pedido a US $ 22,10, isso assustaria os licitantes em US $ 22,05. Os licitantes assumem que o vendedor está desesperado e diminuirá seus lances para obter um preço melhor.

Ao postar uma ordem de reserva para vender 10.000 ações com apenas 100 ações exibidas a US $ 22,10, o trader facilita a percepção de oferta limitada no pedido. Compradores ansiosos apressam-se a comprar as ações a US $ 22,10, supondo que o preço aumente na demanda. O negócio é preenchido em incrementos de 100 ações até o total de 10.000 ações antes de subir e subir. As ordens ocultas funcionam da mesma maneira, mas são invisíveis no Nível 2, permitindo mais discrição na determinação dos preços. A melhor maneira de determinar se as reservas ou ordens ocultas são preenchidas é verificar a hora e as vendas das negociações pelos preços indicados.

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Introdução às cotações de nível II.

O nível II pode fornecer uma percepção enorme da ação do preço de uma ação. Pode dizer-lhe que tipo de negociantes estão comprando ou vendendo uma ação, onde a ação provavelmente se encaminhará no curto prazo, e muito mais. Aqui nós explicamos o que é o nível II, como ele funciona e como ele pode ajudá-lo a entender melhor o interesse em aberto em um determinado estoque.

O que é o nível II?

O nível II é essencialmente o livro de ordens das ações da Nasdaq. Quando os pedidos são feitos, eles são colocados através de diversos criadores de mercado e outros participantes do mercado. O Nível II mostrará uma lista de classificação do melhor lance e solicitará preços de cada um desses participantes, fornecendo informações detalhadas sobre a ação do preço. Saber exatamente quem tem interesse em uma ação pode ser extremamente útil, especialmente se você for dia de negociação. (Para mais informações, consulte nosso tutorial de negociação eletrônica.)

Isto é o que uma citação de nível II se parece:

Isso nos diz que a UBS Securities está comprando 5.000 ações de ações a um preço de 102,5. Observe que o número de compartilhamentos é de centenas (x100). Agora vamos dar uma olhada nos participantes do mercado.

Os jogadores.

Existem três tipos diferentes de jogadores no mercado:

Market Makers (MM) - Estes são os jogadores que fornecem liquidez no mercado. Isso significa que eles são obrigados a comprar quando ninguém mais está comprando e vendendo quando ninguém mais está vendendo. Eles fazem o mercado. Redes de Comunicações Electrónicas (ECN) - As redes de comunicações electrónicas são sistemas informatizados de localização de encomendas. É importante notar que qualquer pessoa pode negociar através de ECNs, mesmo grandes traders institucionais. Atacadistas (empresas de fluxo de pedidos) - Muitos corretores on-line vendem seu fluxo de pedidos para atacadistas; essas firmas de fluxo de pedidos executam ordens em nome de corretores on-line (geralmente comerciantes de varejo).

Cada participante do mercado é reconhecido pelo ID de quatro letras que aparece nas cotações de nível II. Aqui estão alguns dos mais populares:

O mais importante criador de mercado é chamado de machado. Este é o criador de mercado que controla a ação do preço em um determinado estoque. Você pode descobrir qual é o criador de mercado assistindo a ação do nível II por alguns dias - o criador de mercado que domina consistentemente a ação do preço é o machado. Muitos comerciantes de dia certifique-se de negociar com o machado porque normalmente resulta em uma maior probabilidade de sucesso. (Para mais informações básicas, consulte Estratégias de Negociação Diária para Iniciantes.)

Por que usar o nível II?

As cotações de nível II podem dizer muito sobre o que está acontecendo com um determinado estoque:

Você pode dizer que tipo de compra está ocorrendo - varejo ou institucional - observando o tipo de mercado envolvido. As grandes instituições não usam os mesmos criadores de mercado que os comerciantes de varejo. Se você observar os tamanhos de pedidos da ECN em busca de irregularidades, poderá dizer quando os agentes institucionais estão tentando manter a compra silenciosa (o que pode significar que uma aquisição ou acúmulo está ocorrendo). Vamos dar uma olhada em como você pode detectar irregularidades semelhantes abaixo. Ao negociar com o machado quando o preço está tendendo, você pode aumentar muito suas chances de um negócio bem sucedido. Lembre-se, o machado fornece liquidez, mas seus negociantes estão lá fora para lucrar como qualquer outra pessoa. Ao procurar negociações que ocorrem entre a oferta e a oferta, você pode dizer quando uma forte tendência está prestes a chegar ao fim. Isso ocorre porque esses negócios geralmente são feitos por grandes traders que tomam uma pequena perda para garantir que eles saiam do estoque a tempo.

Truques e Decepção.

Embora observar o nível II possa dizer muito sobre o que está acontecendo, também há muito engano. Aqui estão alguns dos truques mais comuns jogados pelos criadores de mercado:

Os criadores de mercado podem ocultar o tamanho dos pedidos fazendo pedidos pequenos e atualizando-os sempre que receberem um preenchimento. Eles fazem isso para descarregar ou pegar uma grande encomenda sem avisar outros comerciantes e assustá-los. Afinal, ninguém tentará resistir a uma resistência de 500.000 ações, mas se persistir uma resistência persistente de 10.000 ações, os traders ainda podem pensar que é uma barreira que pode ser vencida. Os criadores de mercado também ocasionalmente tentam enganar outros traders usando o tamanho dos seus pedidos e o timing. Por exemplo, a JPHQ pode fazer uma oferta grande para conseguir vender os vendedores a descoberto, apenas para fazer o pedido e fazer uma grande oferta. Isso obrigará os novos calções a cobrir o dia em que os comerciantes reagirem à grande oferta. Os criadores de mercado também podem ocultar suas ações negociando através de ECNs. Lembre-se, as ECNs podem ser usadas por qualquer pessoa, por isso, muitas vezes é difícil dizer se as grandes encomendas ECN são de varejo ou institucionais.

Linha de fundo.

O Nível II pode fornecer uma visão única da ação do preço de uma ação, mas também há muitas coisas que os criadores de mercado podem fazer para disfarçar suas verdadeiras intenções. Portanto, o comerciante médio não pode confiar apenas no nível II. Em vez disso, ele deve usá-lo em conjunto com outras formas de análise ao determinar se deve comprar ou vender uma ação.

Negociação Nível II: Táticas e Técnicas.

Como um corretor de ações, você pode ganhar dinheiro em operações de médio prazo e swing usando um corretor on-line. Mas, se você é um operador ativo, e troca mais de duas ou três vezes por dia, ou é um escalpelador, e entra e sai de posições de ações em segundos a minutos, você sabe a importância de usar uma negociação plataforma com um sistema de entrada de pedidos Nasdaq Nível II.

As telas de nível II mostram aos operadores que especialistas e criadores de mercado sempre tiveram acesso a todos os jogadores que desejam participar de uma determinada ação em um determinado momento. Isso é uma grande vantagem!

Se você é novo neste jogo de negociação e ainda não executou negociações em um sistema de entrada de pedidos de nível II, saiba mais sobre os truques da negociação.

Na parte superior da tela, você encontrará o nível que cito ou o lance interno e pergunta (os melhores preços oferecidos naquele momento por aqueles que desejam comprar ou vender as ações). Outras informações úteis podem incluir a alta e a baixa do estoque do dia, o preço de abertura, o spread atual (diferença de preço entre o lance interno e o pedido) e o volume negociado nesse dia.

Abaixo disso, a tela é dividida em duas colunas largas. A esquerda mostra "o lance" ou todos aqueles que querem comprar o estoque. Os licitantes estão alinhados de cima a baixo, com aqueles dispostos a pagar o preço mais alto no topo. "A pergunta" ou "a oferta" está à direita. Todos aqueles que desejam vender a linha de ações com a menor oferta no topo.

À direita da solicitação ou oferta, uma tela Hora e vendas forma uma coluna final. Essa tela exibe a hora atual e as "impressões", mostrando todas as transações realizadas por preço e tamanho do lote. A tela de horário e vendas é o amigo do trader. Acredite, quando especialistas e criadores de mercado começarem a jogar jogos de cabeça com você - e o farão - o Tempo e as Vendas mostram os fatos como eles são.

Negociação de Ações da NYSE no Nível II.

A oferta e a solicitação em uma tela de nível II exibindo uma ação da Bolsa de Valores de Nova Iorque, ou ações listadas, é diferente de uma tela de nível II exibindo uma ação da Nasdaq. Em um estoque da NYSE, as trocas regionais são listadas nas colunas de compra e venda, com os tamanhos de lote para os quais eles estão oferecendo e disponibilizadas para venda. Algumas trocas regionais que você verá na tela são BSE (Bolsa de Valores de Boston), NAS (Bolsa de Valores da Nasdaq), CSE (Bolsa de Chicago), PHS (Bolsa de Filadélfia), PSE (Bolsa de Valores do Pacífico), CIN (Cincinnati Stock Exchange) e NYE (New York Stock Exchange).

Se você está familiarizado com o mercado de ações, sabe que cada ação da NYSE tem um especialista (think auctioneer) que orquestra a negociação dessa ação. Como os especialistas são responsáveis ​​por manter um mercado justo e ordenado em suas ações, o spread entre a oferta interna e as ações listadas normalmente fica mais estreito (menos de um ponto) e mais consistente do que os spreads de algumas ações da Nasdaq. Esse é um ponto importante para lembrar, especialmente quando você está escalpelando.

Os cambistas normalmente buscam ganhar de três “teenies” (um pequenino é o jargão de trader por 1/16 de ponto) para ½ ponto em uma negociação. Assim, os melhores cambistas procuram ações com o menor spread. Os comerciantes do dia querem a mesma vantagem. Por quê? Para diminuir o risco.

Ações com um spread estreito entre o lance interno e o pedido, como um pequeno ou um oitavo de um ponto, geralmente são muito líquidas. Quando dizemos que uma ação é “líquida”, queremos dizer que ela é abençoada com muito volume de negociação. Exemplos de estoques líquidos na NYSE seriam a General Electric (GE), ou AT & T (T), ou AmericaOnline (AOL). O benefício de comprar um estoque líquido é que você sempre sabe onde encontrar a porta! Se você comprá-lo e ele imediatamente começar a desmoronar, há sempre alguém para quem você pode vendê-lo - rápido. Isso mantém suas perdas pequenas. Quando uma ação é ilíquida, o que significa que ela troca poucas ações e tem uma grande margem, digamos, ¼ ponto ou mais, se de repente ela começar a cair, você pode ter que perseguir um vendedor para sair dela. Isso pode lhe causar pesadas perdas.

Depois de confirmar que o spread do seu estoque não é maior do que 1/8 a 3/16, assista à tela de horário e vendas para "tamanho". Digamos que seu estoque está sendo negociado em 50 ¼ (lance) x 50 ½ (pergunte). A ação está sendo comprada (estampas verdes) pelo preço pedido? Ou o especialista está preenchendo as ordens de compra a 1/16 ou 1/8 abaixo do pedido? Quais são os tamanhos de lote que estão sendo comprados? Eles são grandes, como 10 mil ações ou 25 mil ações? (Chamamos isso de “tamanho”.) Tamanho grande na oferta indica que uma instituição pode estar comprando o estoque.

Agora, confira as impressões vermelhas, o que denota vendas. Os tamanhos dos lotes são pequenos, talvez de 100 a 500 compartilhamentos por impressão? Isso sugere que os comerciantes individuais, não instituições ou pesos pesados, estão vendendo as ações.

Portanto, se você vir impressão após impressão com o preço solicitado com tamanho, isso significa que os compradores estão dispostos a pagar o preço para esse estoque e estão comprando muito disso! Enquanto outros aspectos internos do mercado forem positivos, você pode assumir que esse estoque provavelmente aumentará de preço.

Se a cena acima for invertida, com impressão em tamanho pequeno na oferta ou abaixo, e impressão em tamanho grande no preço da proposta, você pode assumir que o estoque irá cair. Lembre-se, no entanto, que a atividade de nível II em qualquer ação, seja NYSE ou Nasdaq, apenas indica a direção provável de uma ação pelos próximos segundos ou minutos. O sentimento do comprador e vendedor pode mudar em um piscar de olhos, fazendo com que o movimento de estoque seja revertido com a mesma rapidez.

Se a ação parecer positiva e você decidir comprar, as impressões informarão se você precisa “pagar ao varejo”, comprando pelo preço da oferta ou se pode “dividir a oferta e pedir” ao passar uma ordem de limite entre o preço da oferta. dois preços. Digamos que o estoque está sendo negociado a 50 ¼ x 50 3/8. Para obter um preço de barganha, você coloca uma ordem de limite para o número de compartilhamentos que você quer em 50 5/16. Se o estoque estiver se movendo devagar, o especialista poderá preenchê-lo a esse preço. Mas se as ordens de compra estão cortando a oferta como manteiga quente e o estoque está disparando, dividir a oferta e pedir pode fazer com que você perca completamente o negócio. Quando eu quero um estoque mal, eu pago o preço de varejo!

Por outro lado, se eu quiser vender rapidamente, eu acerto o preço da oferta. Eu não tento dividir o lance e perguntar em um estoque em queda. Se estiver caindo muito rápido, coloco meu pedido de limite para vender dois ou três níveis abaixo do preço de lance mais alto. Quando estou muito desesperada, saio com uma ordem de mercado. Afinal de contas, o fato de ser preenchido no próximo preço disponível supera a queda das ações para perder uma, talvez dois pontos, ou mais!

Pontos a lembrar ao usar o nível II para negociar ações da NYSE:

Procure por um spread estreito, 3/16 pontos ou menos.

Negocie em direção ao tamanho. Comerciante velho dizendo: "A tendência é seu amigo".

Se você deseja ter esse estoque e está subindo rapidamente, compre a oferta.

Se você quiser vender rápido, vender na oferta, colocar em uma ordem abaixo do preço da oferta ou usar uma ordem de mercado.

Negociação de ações da Nasdaq no nível II.

As telas de nível II para ações da Nasdaq diferem porque as colunas de compra e venda consistem em formadores de mercado esperando na fila, em vez de trocas regionais. Muitos desses criadores de mercado representam grandes corretores / revendedores, como a Goldman, Sachs (GSCO), a Merrill Lynch (MLCO), a Morgan Stanley (MSCO) e a Prudential Securities (PRUS). Fabricantes de mercado menores e independentes também entram e saem das linhas. Os criadores de mercado alternativos são ECNs (redes de comunicações eletrónicas). Pense neles como tomadores de pedidos eletrônicos, ou cooperativas eletrônicas, para comerciantes individuais como você e eu. Algumas ECNs que você vê com mais frequência são Island (ISLD), Instinet (INCA), Archipelago (ARCA).

Nenhuma pessoa, seja market maker, investidor institucional ou day trader, sabe tudo o que está acontecendo com uma determinada ação em um determinado momento. Embora um especialista da NYSE saiba de todos os compradores e vendedores que entram e saem de suas ações, nenhum participante nas ações da Nasdaq conhece os negócios de todos. É por isso que as telas de nível II da Nasdaq (líquida) são negociadas ativamente. ações se assemelham a jogos de pôquer de apostas altas. Os jogadores tentam proteger as suas cartas (ordens) e verdadeiras intenções dos nossos olhos, e ganhar significa ultrapassar os seus adversários de qualquer maneira possível!

Jogos Market Maker.

Por exemplo, finja que você é o corretor de gorila de 800 libras conhecido como Goldman, Sachs. Um de seus clientes institucionais, um fundo mútuo, faz um pedido com você para comprar 500.000 ações da Microsoft (MSFT). Você não vai alertar os outros criadores de mercado de que você tem uma boa oferta publicando um único pedido de compra para 500.000 ações no lance de nível II. Se você fizesse, todos aumentariam seus preços. Em vez disso, você entra e sai do mercado, acumulando o MSFT o mais rápido e silenciosamente possível, até preencher o pedido. Dessa forma, você manterá seu cliente feliz obtendo um bom preço, e quando a MSFT aumentar, assim como de todas as ações que você absorveu, poderá vender algumas ações de sua própria conta e obter um bom lucro.

Se você (ainda Goldman, Sachs) achar que a ordem é importante o suficiente para se camuflar, você se sentará na oferta, vendendo pequenos lotes. Os comerciantes verão você e dirão: "A Goldie está vendendo a Microsoft. É melhor vendermos também.

O que esses traders não sabem é que você deu seu grande pedido institucional à ECN, Instinet (INCA), para comprar para você. Sua presença na oferta mantém o preço baixo, enquanto o INCA se acomoda à oferta, preenchendo seu pedido a um preço baixo.

Agora, como você, como trader, sabe que a Goldman, Sachs está realmente comprando quando ele está na oferta, e não está vendendo através de outra fonte? Você não É por isso que você deve ter todos os outros fatores possíveis a seu favor quando estiver escalpelando ou negociando no mercado.

Quando você começar a negociar ações da Nasdaq usando o nível II, procure por um spread estreito, de 1/8 a 3/16 pontos ou menos, assim como fez quando negociou uma ação da NYSE. Mais uma vez, você quer limitar o seu risco e ser capaz de vender suas ações imediatamente, se o negócio for contra você.

Cuidado: com algumas ações voláteis (no momento, as ações da Internet são um bom exemplo), o spread entre a oferta e a oferta oscila de forma descontrolada. Um momento é 1/8 ponto, o próximo amplia a 5/8, ou mesmo um ponto. Por favor, evite esses estoques, a menos que você esteja ciente dos riscos agudos envolvidos. Lembre-se, comprar uma ação pode ser muito mais fácil do que vendê-la!

O próximo fator que você procura é a "profundidade". Se você estiver segmentando uma ação para comprar, procure pelo menos de três a cinco criadores de mercado e ECNs alinhados no preço de oferta interno. Por quê?

Digamos que você compre a ação pelo preço de oferta. Quando apenas um criador de mercado, ou a ECN, atende ao lance interno, se o preço da ação cair, você e todos os outros traders estão atingindo aquele fabricante de mercado com ordens de venda para sair. Provavelmente você não será preenchido. O próximo nível de preços abaixo é o seu próximo alvo de vendas. E se esse nível de preço desaparecer de repente? E o abaixo disso? Ah. . . . Cidade da agonia.

Se o seu estoque alvo é seguro para entrar, e você está negociando no lado longo, em seguida, veja quem está comprando. Os principais corretores / revendedores estão alinhados no lado da oferta? Apesar da história do Goldman, Sachs e do INCA que lhe contei anteriormente, ainda é isso que você quer ver. Portanto, verifique a oferta de criadores de mercado significativos que possam estar comprando as ações de um cliente institucional e suspenderão a oferta. Abaixo está uma amostra de criadores de mercado com seus símbolos representativos:

Bear Sterns MELHOR Cantor Fitzgerald CANT Donaldson, Lufkin & # 038; Jenrette DLJP Gruntal & # 038; Co. GRUN Goldman Sachs GSCO (gorila de chumbo) Hembrect & # 038; Quist HMQT Herzog, Heine, Geduld HRZG J. P. Morgan Securities JPMS Knight / Trimark NITE Mayer Schweitzer MASH Merrill Lynch MLCO Montgomery Valores Mobiliários MONT Morgan Stanley MSCO Paine Webber PWJC Valores Mobiliários Prudenciais PRUS Solomon Smith-Barney SBSH Spear, Leeds & # 038; Kellogg SLKC Lehman Brothers LEHM.

Digamos que todos os sistemas estejam prontos. Internals do mercado são positivos. Seu estoque alvo mostra um spread pequeno e cinco criadores de mercado no lance interno. Pelo menos um deles é um grande corretor / distribuidor que demonstrou interesse por permanecer na oferta por algum tempo. Sua próxima escolha é qual veículo usar para comprar o estoque. Geralmente, suas escolhas serão SOES, Selectnet, o ECN atribuído a você pelo corretor / revendedor com quem você abriu sua conta e outras ECNs que você pode acessar, como ISLD e INCA.

Negociação Nível II com SOES.

O sistema de execução patenteado da Nasdaq desenvolvido para comerciantes e investidores individuais é chamado SOES. SOES é o acrônimo para Small Order Entry System. O Nasdaq implementou o SOES após o crash do mercado de ações de 1987. Durante o acidente, muitos fabricantes de mercado evitaram seus telefones. Corretores ligando com pedidos de clientes (negociação computadorizada não era tão difundida como agora) não puderam passar e os pedidos não foram executados.

A SOES fornece liquidez permitindo o acesso público direto à Nasdaq e aos seus criadores de mercado. Após sua criação, transformou-se em um veículo popular para os comerciantes de dia.

Se um criador de mercado se coloca na lista de nível II (sua tela de criador de mercado), ele automaticamente se torna elegível para execuções enviadas a ele no sistema SOES de traders como você e eu. As execuções automáticas o obrigam a aceitar ordens pelo preço que ele Postagens. Ele pode atualizar o lance / pedir e reafirmar suas intenções de comprar / vender o estoque. Ele também pode ajustar sua cotação. Nesse ponto, ele novamente se torna elegível para as ordens SOES.

Você não pode dividir o lance e perguntar com SOES. Você deve fazer seus pedidos no lance interno e perguntar. Você pode emiti-los como ordens com limite, mas, para serem preenchidos, eles devem ser lançados a preços atuais. Os market makers preenchem as ordens do SOES. ECNs não. Portanto, se você quiser comprar na oferta e os únicos compradores listados consistirem em ECNs como INCA, ARCA e ISLD, a ordem SOES que você fizer será cancelada automaticamente. Os criadores de mercado que publicam na oferta ou compra são obrigados por lei a comprar ou vender 100 ações se eles se listarem em uma tela de nível II. Isso não significa que eles preencherão seu pedido. É o primeiro a chegar, primeiro a servir. Sabem disso, eles geralmente têm mais para comprar ou vender, mas geralmente não mostram suas mãos. Em vez disso, eles permanecem e continuam “refrescando” sua oferta ou lance.

Negociação com SelectNet SelectNet é também um tomador de pedidos eletrônicos Nasdaq. Alguns fatos rápidos sobre o SelectNet:

Este sistema não é necessário para preencher pedidos. Você pode emitir dois tipos de ordens SelectNet, transmissão e preferência. Transmissão significa que todos os criadores de mercado podem ver seu pedido. Preferência significa apenas que você prefere o criador de mercado exato (não ECN) que deseja aceitar seu pedido. Desvantagem: se você cancelar um pedido enviado para o SelectNet, levará 10 segundos para ser cancelado. Em um estoque em movimento rápido, isso parece uma vida inteira!

Negociando com ECNs.

A maneira final, e possivelmente a melhor, de executar ordens no seu sistema de nível II é usando ECNs. Isso dá a você, o comerciante, uma oportunidade de "jogar" o criador de mercado. Algumas das principais ECNs são:

Arquipélago ARCA Bloomberg BTRD Instinet Corp. INCA Spear, Leeds & # 038; Kellogg REDI Atingir a ATTN Brass Utility BRUT Island ISLD.

Digamos que a configuração perfeita para o seu estoque alvo se apresenta. Se a ação se mover devagar o suficiente, você pode comprar na oferta: postar um pedido de compra limitado com seu ECN (ou ISLD ou INCA, se disponível) pelo preço interno da oferta.

Talvez seu estoque esteja subindo rápido demais para ser preenchido no lance. Se houver espaço suficiente no spread, você poderá "fazer um lance alto". Isso significa que você dividiu a oferta e solicitou uma ordem de compra de limite de 1/16 ou 1/8 maior do que o lance interno atual.

Agora você é o maior lance. Seu objetivo: atrair os vendedores. Se ninguém morder depois de alguns segundos, acredite ou não, isso é bom! Isso significa que o estoque está em alta demanda, ninguém está vendendo.

(As vezes que você consegue ser preenchido em alta oferta, o spread ganho se traduz em mais lucro para você. Faça um extra pequenino quatro vezes por dia, e isso equivale a um quarto de um ponto. Quando você está negociando lotes de 500 ações , isso equivale a US $ 125 de lucro extra.)

Se o preço começar a subir rapidamente, você não poderá ser atingido como um lance mais alto. Para possuir o estoque, você terá que cancelar seu pedido como o maior lance e comprar na oferta publicada.

Pontos a lembrar ao usar o nível II para negociar ações da Nasdaq:

Procure estoques líquidos com spread estreito. Certifique-se de que há três a cinco criadores de mercado na oferta, se você estiver indo muito tempo. (Os vendedores a descoberto querem profundidade na oferta.) Para uma segurança ideal, você deseja que os criadores de mercado da oferta sejam “gorilas de 800 libras”, como GSCO, MLCO ou MASH. (Se todos os pesos pesados ​​estiverem na oferta, você pode querer direcionar uma ação diferente para comprar.) Aprenda as vantagens de cada veículo de execução, seja SOES, SelectNet ou ECN, e desenvolva suas habilidades para fazer pedidos de forma rápida e decisiva. .

O acesso a telas de nível II nivelou o campo de jogo para operadores ativos como você e eu. Como day traders e cambistas, podemos competir em uma base de um para um com os principais participantes do mercado e sair vitoriosos. Boa sorte e boa negociação!

Nota do Editor: Para mais, veja o livro de Toni, Day Trading Online.

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